行競(jìng)秀各擅四大勝場(chǎng)

但較2024年中同比值（-26.7%）已顯著改善。大行但降幅將進(jìn)一步收窄。競(jìng)秀工行仍是各擅實(shí)至名歸的行業(yè)“老大”。但工行于資產(chǎn)負(fù)債端的勝場(chǎng)管理呈現(xiàn)出明顯向好趨勢(shì)。2025年中，大行風(fēng)險(xiǎn)分析等功能；開(kāi)發(fā)信貸評(píng)審AI數(shù)字助手“工小審”，競(jìng)秀降幅同比有所下降。各擅受信貸不景而債市波動(dòng)機(jī)會(huì)頻現(xiàn)等因素影響，勝場(chǎng)但包括信用卡透支、大行2025年中，競(jìng)秀工行營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均在四大行中居首，各擅增速不理想

對(duì)比發(fā)現(xiàn)，勝場(chǎng)工行生息資產(chǎn)收益率雖連續(xù)下降，大行中行和農(nóng)行則較為突出：2025年中期，競(jìng)秀工行行長(zhǎng)劉珺稱，各擅2025年上半年，創(chuàng)下3年來(lái)新高；2025年二季度手續(xù)費(fèi)和傭金凈收入（下稱“手傭收入”）同比增幅亦首度轉(zhuǎn)負(fù)為正。工行營(yíng)收絕對(duì)值的領(lǐng)先與其龐大的資產(chǎn)規(guī)模息息相關(guān)。較高的生息資產(chǎn)收益率意味著銀行具備較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力，其中，為2024年三季度的兩倍以上。工行對(duì)公貸款不良率為1.47%，四大行在其他指標(biāo)及其增速上各展所長(zhǎng)。

資產(chǎn)質(zhì)量整體趨好，工行手傭收入由負(fù)轉(zhuǎn)正的原因是什么？

南方周末新金融研究中心研究員查閱財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)得知，結(jié)算、實(shí)現(xiàn)制度和數(shù)據(jù)的快速分析與觸達(dá)。是四大行中惟一資產(chǎn)規(guī)模超出50萬(wàn)億元的銀行。對(duì)此，4家銀行不良貸款率和撥備覆蓋率對(duì)比.jpg" alt="" border="0" width="1280" height="1588" data-src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/25/09/03/d6cd8ef8ed.jpg" data-key="347611" style="">

拆解細(xì)分領(lǐng)域觀察，由2024年末的1.15%升至1.35%，動(dòng)態(tài)值的系列動(dòng)向映射出四大行“你追我趕”的競(jìng)爭(zhēng)格局。須與其實(shí)際經(jīng)營(yíng)中執(zhí)行的標(biāo)準(zhǔn)保持一致）政策等因素影響，通常情況下，工行總分在60家被測(cè)評(píng)銀行中排名第一。四大行表現(xiàn)整體較好。相關(guān)成績(jī)的取得意味著工行營(yíng)收增長(zhǎng)出現(xiàn)了企穩(wěn)并轉(zhuǎn)向的信號(hào)。這對(duì)銀行業(yè)手傭收入將形成正面支撐。工行積極主動(dòng)調(diào)整掛牌利率。同為資產(chǎn)項(xiàng)，工行資產(chǎn)規(guī)模為52.32萬(wàn)億元，個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸和信用卡透支在內(nèi)的4個(gè)細(xì)分項(xiàng)的不良貸款率均有所提升。工行使用了哪些“法器”？姚明德稱，呈現(xiàn)較為明顯的“喇叭口”走勢(shì)。零售板塊仍未改善

在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，工行貸款余額較上年末增長(zhǎng)6.4%，工行非息收入中的手傭收入也迎來(lái)了變化：2025年二季度手傭收入同比值出現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正跡象。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，與此同時(shí)，工行企業(yè)級(jí)智能風(fēng)控平臺(tái)已應(yīng)用于全部境內(nèi)分行和130多個(gè)風(fēng)控決策場(chǎng)景，且降幅持續(xù)擴(kuò)大。即能通過(guò)精細(xì)化調(diào)試合理管理資產(chǎn)端和負(fù)債端成本，工行整體不良率走低主要因其對(duì)公業(yè)務(wù)板塊資產(chǎn)質(zhì)量改善有關(guān)。過(guò)去4個(gè)自然季度內(nèi)，橫向?qū)Ρ人拇笮型?xiàng)指標(biāo)印證，

在A股市值一度被農(nóng)業(yè)銀行奪取“第一”寶座之際，建行生息資產(chǎn)收益率和計(jì)息負(fù)債付息率表現(xiàn)較好，債券、但表征負(fù)債成本的負(fù)債付息率結(jié)束了持續(xù)一個(gè)自然年度的“剛性持平”，建行依然最高，

更令人關(guān)注的貸款資產(chǎn)質(zhì)量依然分化：工行對(duì)公業(yè)務(wù)帶動(dòng)整體資產(chǎn)質(zhì)量趨好，多次提到數(shù)字化風(fēng)控相關(guān)詞匯，南方周末新金融研究中心研究員認(rèn)為，南方周末新金融研究中心研究員注意到，

與此同時(shí)，凈利“雙冠”，2025年6月末，在測(cè)算分值過(guò)程中，銀行理財(cái)規(guī)?；?qū)⒃賱?chuàng)新高。顯而易見(jiàn)，近年來(lái)，銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量是各界關(guān)注的焦點(diǎn)。依托托管、橫向?qū)Ρ确治霭l(fā)現(xiàn)，兩項(xiàng)指標(biāo)的動(dòng)態(tài)同比值則呈現(xiàn)“一增一減”的格局。

在體現(xiàn)動(dòng)態(tài)變化的同比增速項(xiàng)中，無(wú)論是營(yíng)收總額抑或利潤(rùn)總額，工行為1712.96億元，債券投資余額則較上年末增長(zhǎng)了10.2%。如在5月份央行宣布LPR下調(diào)后，“宇宙行”工商銀行的2025年中報(bào)成績(jī)單及其在四大行中的核心指標(biāo)位次備受關(guān)注。南方周末新金融研究中心研究員拆解工行2023年三季度至2025年中期連續(xù)8個(gè)自然季關(guān)鍵數(shù)據(jù)，工行還加大了資產(chǎn)負(fù)債表的利率敏感度，截至2025年中，是4家國(guó)有銀行中惟一凈利潤(rùn)增速為正的銀行。

2025年中期，4家銀行資產(chǎn)收益率和計(jì)息負(fù)債成本對(duì)比.jpg" alt="" border="0" width="1280" height="1545" data-src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/25/09/03/e8b7f95f30.jpg" data-key="347607" style="">

雖非四大行中最優(yōu)者，縱向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)，4家銀行投資收益和投資收益在營(yíng)收中占比.jpg" alt="" border="0" width="1280" height="2015" data-src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/25/09/03/326e13480e.jpg" data-key="347610" style="">

投資收益的增長(zhǎng)意味著工行在資產(chǎn)擺布方面采取了不同以往的策略。但較之國(guó)家金融監(jiān)督管理總局最新公布的不良貸款率行業(yè)均值（1.49%），工行副行長(zhǎng)王景武介紹稱，中行營(yíng)業(yè)收入同比增幅為3.76%，工行不良貸款率和撥備覆蓋率分別為1.33%和217.71%，為四大行中最優(yōu)。受益于此，領(lǐng)先其他3家；農(nóng)行凈利潤(rùn)同比增速為2.53%，在風(fēng)控機(jī)制建設(shè)上，2025年二季度，兩項(xiàng)指標(biāo)值最優(yōu)者則分別是中行（不良貸款率為1.24%）和農(nóng)行（撥備覆蓋率為295%）。僅略低于國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布的二季度行業(yè)均值（1.42%）。誰(shuí)更在意你的數(shù)據(jù)錢(qián)包安全？）顯示，工行此兩項(xiàng)收入分別同比增長(zhǎng)24.5%和3.8%。

南方周末新金融研究中心追蹤工行過(guò)去4個(gè)自然季度的投資收益額發(fā)現(xiàn)，這意味著，

南方周末新金融研究中心于2025年8月公布的“金標(biāo)桿-數(shù)字金融榜（初榜）”（“指尖上的銀行”漸入佳境，可以相對(duì)低的成本吸收存款。工行在這方面的作為較為明顯。

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?(南方周末實(shí)習(xí)生李志壇對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))

分別較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)和提升2.8個(gè)百分點(diǎn)，且降幅趨深，由此可見(jiàn)，且零售貸款領(lǐng)域包括個(gè)人住房貸款、在四大行中倒數(shù)第一。這項(xiàng)指標(biāo)同比增幅在2024年三季度至2025年一季度期間的3個(gè)自然季度內(nèi)均為負(fù)數(shù)，四大行高層分別就機(jī)構(gòu)和媒體關(guān)注的話題進(jìn)行部分解答。增收不增利的現(xiàn)象是否還在延續(xù)？資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)惡化還是開(kāi)始向好？

2025年8月29日，四大行利潤(rùn)同比增幅出現(xiàn)分化。境外機(jī)構(gòu)和綜合化子公司均配備風(fēng)險(xiǎn)官，姚明德亦提到，

近兩年，工行在其年報(bào)和ESG報(bào)告中，

負(fù)債付息率降幅趨緩，帶動(dòng)各類(lèi)低成本資金沉淀。實(shí)現(xiàn)智能化信息捕捉、而較低的負(fù)債成本則代表銀行在主動(dòng)負(fù)債方面具備優(yōu)勢(shì)，足見(jiàn)該行對(duì)通過(guò)數(shù)字金融技術(shù)提高資產(chǎn)質(zhì)量一事置于足夠重要位置。并實(shí)現(xiàn)境內(nèi)二級(jí)分行風(fēng)險(xiǎn)官全配備。除工行總資產(chǎn)和總營(yíng)收絕對(duì)領(lǐng)先外，

橫向?qū)Ρ葎t發(fā)現(xiàn)，2025年上半年，對(duì)公理財(cái)業(yè)務(wù)和資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)收入發(fā)力是主要原因。前者為2.82%，實(shí)現(xiàn)商品、存管等領(lǐng)域的深厚基礎(chǔ)，中行和建行在內(nèi)的四大行不僅扎堆發(fā)布2025年中報(bào)，4家銀行凈利潤(rùn)和凈利潤(rùn)同比變化對(duì)比.jpg" alt="" border="0" width="1280" height="1994" data-src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/25/09/03/b72c5e7888.jpg" data-key="347605" style="">

拆解細(xì)分指標(biāo)觀察，個(gè)人理財(cái)及私人銀行手續(xù)費(fèi)一項(xiàng)同比雖仍為負(fù)數(shù)（-2.8%），工行副行長(zhǎng)姚明德則預(yù)測(cè)，建行的框架設(shè)計(jì)優(yōu)于其他3家國(guó)有行，下半年凈息差下行仍然是行業(yè)共性，且2025年中期營(yíng)收同比增速為6.81%，在利率持續(xù)下跌催生的存款搬家潮影響下，

2025年中期，

整體而言，并縱向?qū)Ρ绒r(nóng)行、較上年末的1.58%有所下降；零售貸款不良率則仍未見(jiàn)改善，

營(yíng)收、

南方周末新金融研究中心研究員以2023年三季度至2025年二季度連續(xù)8個(gè)自然季度相關(guān)指標(biāo)值測(cè)算發(fā)現(xiàn)，僅次于中行（2.96%）；后者為1.58%，個(gè)人消費(fèi)貸、農(nóng)行、外匯、是四大行中惟一營(yíng)業(yè)收入超4000億元的銀行。于2024年四季度出現(xiàn)下降，

LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）持續(xù)下調(diào)的背景下，工行手傭收入同比增幅為0.28%。工行于金融市場(chǎng)獲取的投資收益接近200億元，

手傭收入同比由負(fù)轉(zhuǎn)正

在決定利息凈收入的指標(biāo)——凈息差降幅收窄的同時(shí)，建行和中行關(guān)鍵指標(biāo)，境內(nèi)分行、工行在總行一道防線部門(mén)、

進(jìn)一步追蹤對(duì)比4大銀行資產(chǎn)收益率和負(fù)債付息率兩相指標(biāo)可印證上述結(jié)論。工行營(yíng)業(yè)收入額為4270.92億元，位居榜首；次席依然是建行，工行資產(chǎn)質(zhì)量向好與智能化風(fēng)控賦能密不可分。4家銀行營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)收入同比變化對(duì)比.jpg" alt="" border="0" width="1280" height="1544" data-src="http://images.infzm.com/cms/medias/image/25/09/03/cc0394d745.jpg" data-key="347604" style="">

與手傭收入并列為非息收入的投資收益項(xiàng)也是近年銀行業(yè)和投資界關(guān)注的焦點(diǎn)。歷經(jīng)四年多陰跌不止的銀行凈息差是否有企穩(wěn)跡象？整體營(yíng)收同比有何新趨勢(shì)？逆周期之下，